“水泥争夺战”或刺激印度降价

     “阿达尼和比尔拉发动‘水泥战争’，可能会刺激全球第二大水泥市场降价。”《日经亚洲评论》报道称。近日，印度两大商业巨头竞相收购水泥厂商增加产能一事引发关注。他们期待莫迪政府的大规模基建计划，能够促进印度水泥产业快速发展。

     印度前首富高塔姆·阿达尼自2022年起开始投资水泥产业。据印度《铸币报》报道，该集团通过并购方式，以66亿美元的高价，一夜之间取得0.89亿吨水泥的产能，占印度14%的水泥市场份额，成为印度第二大水泥制造商。今年6月，阿达尼集团宣布收购印度南部最大的水泥制造商Penna。该集团公开表示期望在2027年将市场份额提高至20%以上，到2028年将年产能翻一番。

    “阿达尼集团的进入改变了这个行业。”印度一家证券研究公司分析师马尼什·瓦莱查说，“阿达尼明确表示，他们希望在这项业务中快速增长，这也意味着挑战行业领导者——UltraTech。”UltraTech背后是另一个印度商业巨头比尔拉家族。市场分析机构Trade Brains报告显示，当前UltraTech的水泥年产能为1.45亿吨，占印度全国总产能的33%。

     为防止阿达尼集团进一步展开收购，UltraTech作出了防御性的股权收购。今年6月，UltraTech斥资6.98亿美元，分批收购了印度水泥有限公司56%的股份。同时UltraTech提出，期望在2027年前后将水泥产能扩大至2亿吨。

   《日经亚洲评论》报道称，印度是世界第二大水泥市场，几乎所有的水泥都能在国内市场消化。印度评级机构ICRA表示，在基础设施和住房领域需求的推动下，截至明年3月，印度的水泥总销量可能达到4.6亿吨/年，比2020财年增长38%。根据美国地质调查局数据，在全球水泥行业中，目前只有中国超过印度。2023年，中国水泥产量约20.23亿吨，连续38年位居全球第一。

     此次阿达尼和比尔拉对“第一宝座”的争夺可能引发一系列收购，因为两家企业都将拿出高价说服规模较小的企业出售。但分析人士警告说，比尔拉和阿达尼等强大对手之间的竞争可能会迫使水泥价格下调，通过损害较小水泥制造商的利益来实现并购目标。报道认为，两大巨头的“水泥争夺战”要吸取早些年印度电信业竞争案例的教训，印度信实工业旗下的科技公司Jio进入印度市场后，以廉价的数据服务吸引消费者，让竞争对手吃亏。十年前，印度大约有10家电信运营商，现在只有3家。

     研究公司CRISIL在4月份的一份报告中表示:“由于竞争加剧和市场供应增加，水泥价格在本财年下半年受到打击。”印度投资咨询公司Ambit的股票研究主管表示:“降价将取决于这场市场份额争夺战的进展程度。在目前价格水平上，一些边缘参与者已经开始流血。”

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